Що таке спалювання токенів?

Спалювання токенів — це вилучення з обігу певної кількості криптомонет. 

Практика спалювання досить поширена і проста. Головна причина — інфляція. Хоча великі блокчейни, як-от Bitcoin і Ethereum, зазвичай не використовують таку технологію, спалювання часто використовується дрібнішими альткоїнами для контролю над обігом токенів, надаючи певні стимули для інвесторів.

Ця технологія унікальна для криптовалют, оскільки фіатні гроші зазвичай не «спалюються», адже обіг валюти регулюється інакше. Хоча процес спалювання токенів схожий на процес викупу акцій державними корпораціями, що зменшує кількість доступних акцій. Попри це, спалювання токенів має кілька унікальних застосувань і призначень.

Як працює технологія спалювання токенів?

Насправді  під час цього процесу  токени не  спалюються  буквально, але в подальшому вони стають непридатними для використання. У цей процес залучаються розробники проєкту, які викуповують або вилучають валюту з обігу, тобто її вже ніхто потім не зможе придбати. Для цього підписи токенів поміщаються у загальнодоступний гаманець, так звану “адресу споживача”, яку видно всім нодам, але вона знаходиться в постійному режимі заморозки. Статус цих монет публікується на блокчейні.

Існують різні способи, якими проєкти спалюють токени, і вони різняться лише метою самого проєкту. Деякі будуть використовувати одноразове спалювання після завершення ICO, щоб вилучити з обігу всі непродані токени у вигляді певних стимулів для учасників процесу. Інші вибирають періодичне спалювання монет з фіксованими або змінними інтервалами й обсягами. Наприклад, Binance зобов'язався щоквартально спалювати 100 мільйонів токенів BNB. Обсяг монет змінюється залежно від кількості операцій, що здійснюються на платформі кожні три місяці.

Ripple, наприклад, спалює токени поступово з кожною транзакцією. Щоразу, коли сторони укладають угоди через XRP, одна сторона може на свій розсуд встановити комісію, але ці комісії не повертаються жодному центральному органу. Замість цього вони спалюються, відправляючи їх на адресу одержувача, щойно  транзакція очищується. 

Стабільнокоїни, як-от Tether (USDT), створюють токени, тільки тоді,  коли вони внесли кошти у свої резерви, і спалюють еквівалентну суму в міру вилучення або зняття цих резервів. 

Незалежно від механізму, результат один і той же: спалені токени стають непридатними для використання і, таким чином, вилучаються з обігу.

Чому компанії спалюють токени? Фото: Coindesk

Чому компанії спалюють токени?

Існує кілька причин для компанії спалювати токени, і всі вони мають неабияке значення для власників токенів. Найпоширенішою є підвищення вартості кожного токена за рахунок скорочення наявної пропозиції. Теоретично, менша кількість монет, доступних для продажу й обміну, означає, що кожен окремий токен буде ціннішим. Дійсно, саме через це більшість криптовалют мають обмежену кількість в обігу (пригадаймо той же Біткоїн).

Проєкти можуть підвищувати вартість кожного токена власника і створювати певні стимули для того, щоб залучитися їхньою підтримкою надалі. Наприклад, це є основним фактором періодичного спалювання Binance і того, чому багато компаній будуть спалювати непродані токени після закінчення ICO. У деяких випадках спалювання токенів може бути результатом виправлення помилок, як, наприклад, у випадку з Tether. Компанія випадково створила 5 мільярдів USDT і повинна була спалити їх, щоб не дестабілізувати прив'язку 1 : 1 до долара США.

Оскільки володіння певними видами токенів дає право на отримання дивідендів від проєкту, то їхнє спалювання працює так само, як викуп акцій корпораціями. Монети можуть бути викуплені за встановленою ціною, а потім миттєво спалені, щоб збільшити вартість токена кожного власника. Якщо токени необхідно викупити за ринковою ціною, інвестори можуть навіть отримати прибуток залежно від ціни, за якою вони спочатку їх придбали. 

Деякі проєкти використовують спалювання токенів, щоб уникнути спам-транзакцій і збільшити рівень безпеки. У ситуації з Ripple, компанія спалює комісію з кожної транзакції, щоб запобігти бажанню перевантажувати систему задля отримання швидкого прибутку і для захисту від DDoS-атак.

Чи можна використати спалювання токенів для якихось інших цілей?

Існує декілька  популярних механізмів, які виникли в результаті  спалювання токенів. Одним з них є консенсус Proof-of-Burn (PoB), заснований на знищенні користувачами своїх токенів для отримання прав на майнінг. У той час як Proof-of-Work залишається найпопулярнішим серед консенсусів, особливо завдяки його використанню в мережі Біткоїна, він потребує багато ресурсів і може бути нереально дорогим. PoB намагається вирішити цю проблему, обмежуючи кількість майнерів, які можуть перевіряти і приєднувати нові блоки до ланцюга, щоб відповідати кількості спалених токенів. По суті, вони створюють віртуальні поля майнінгу, які можуть збільшуватися в міру спалювання більшої кількості токенів.

Теоретично, спалювання токенів зменшує кількість майнерів і таким чином скорочує потребу в ресурсах, оскільки конкуренція стає меншою. На практиці цей механізм дає крупним майнерам, що можуть одночасно спалити велику кількість токенів, непропорційну потужність. Для боротьби з цим у багатьох реалізаціях PoB використовується “коефіцієнт розпаду”, який зменшує загальну потужність майнерів при кожній перевірці транзакції, що змушує щоразу інвестувати більшу кількість токенів для спалювання, щоб залишатися конкурентноспроможними.

PoB також схожий на Proof-of-Stake, оскільки в обох випадках користувачі зобов’язані заблокували наявні активи, щоб отримати більшу винагороду від майнінгу. Однак, на відміну від PoB, в PoS стейкери можуть забрати свої монети назад, якщо вони вирішать більше не займатися майнінгом.

Чи отримують токенхолдери переваги від спалювання токенів? Фото: Unsplash.com — Mohamed Nohassi

Чи отримують токенхолдери переваги від спалювання токенів?

Може здатися, що у спалюванні токенів перевагу отримують лише самі проєкти, але насправді цей механізм вигідний і інвесторам. У багатьох випадках спалювання токенів може допомогти стабілізувати цінність монети і приборкати потенційну інфляцію. Стабільність дає інвесторам більше причин для утримання монет і встановлює вигіднішу ціну, таким чином, забезпечуючи працездатність мережі та її пропускну здатність.

Деякі проєкти спалюють непродані токени після ICO, щоб забезпечити прозорість для інвесторів. Компанія, яка продає нерозподілені токени на біржі, може отримати додатковий прибуток, але водночас може почути закиди, що збагачення — її єдина мета. До того ж сам факт, що проєкти використовуватимуть тільки кошти, зібрані під час ICO, додає інвесторам впевненості в компанії, а також в тому, що їх токени оцінюються за ціною, найбільш наближеною до ринкової.

Для таких проєктів, як Ripple, спалювання токенів підвищує безпеку користувачів і дозволяє їм легко прискорювати свої транзакції. Оскільки в мережі немає підстав стягувати вищу плату, крім як для швидшого виконання операцій, користувачі будуть впевненішими у її надійності. 

За матеріалом Cointelegraph. Авторський переклад редакції Що біткоїться.

"Що біткоїться" — це освітньо-медійний ресурс про криптовалюти, блокчейн і нові технології з гумором. Ранкові брифи щодня на Телеграм-каналі.

Коментарі